Le détaillant américain de jeux vidéo GameStop s'est retrouvé cette semaine au centre d'une frénésie commerciale qui a vu son prix passer de 18 € au début du mois à plus de 450 €. La manie du marché a été alimentée par une communauté de commerçants amateurs sur Reddit, dont l'objectif est de augmenter le cours de l'action et faire pression sur les vendeurs à découvert, qui avaient parié contre l'entreprise. Les redditors ont également examiné d'autres actions qui, selon les investisseurs institutionnels, seront médiocres cette année, telles que BlackBerry, Nokia et AMC. Du fait de la pression sur les vendeurs à découvert, certains hedge funds ont subi des pertes massives, de l'ordre de plusieurs milliards de dollars. Cependant, les day traders eux-mêmes sont également à risque, et l'inévitable correction du marché devrait en laisser beaucoup de côté. Si vous n'êtes pas un passionné de la bourse, une partie du jargon qui circule sera difficile à comprendre. Nous sommes donc ici pour expliquer ce qui s'est passé, comment et pourquoi.
Qu'est-ce que r / WallStreetBets?
Quiconque connaît la plate-forme de contenu social Reddit saura que le site Web est divisé en plusieurs communautés différentes, connues sous le nom de subreddit. Chaque sous-programme répond à un passe-temps ou à un intérêt différent. r/WallStreetBets est un sous-marin qui se décrit comme "une communauté pour gagner de l'argent et s'amuser à le faire". Ou, de manière réaliste, un endroit où venir voter pour les mèmes lorsque votre portefeuille est épuisé. Le flux de contenu est un cocktail unique de thèses d'investissement sérieuses, de recommandations de courtage, de mèmes et d'emojis de fusée. La communauté a même son propre langage pour décrire différents types d'investisseurs ou d'événements boursiers. Par exemple, un investisseur sur r/WallStreetBets est décrit comme des "mains en diamant" s'il est connu qu'il ne vendra jamais, et des "mains en papier toilette" s'il est prêt à clôturer sa position d'investissement au moindre signe de ralentissement. La poussée pour augmenter le cours des actions de GameStop est venue de cette communauté, mais a depuis captivé l'imagination d'un groupe beaucoup plus important d'investisseurs amateurs (également connus sous le nom d'investisseurs de détail).Qu'est-ce que la vente à découvert?
La vente à découvert est une pratique qui permet à un investisseur de profiter de la baisse du prix d'une action spécifique. Traditionnellement, ces types de jeux ne sont joués que par des investisseurs institutionnels, bien qu'il existe des moyens par lesquels un investisseur individuel peut également vendre une action. Plus célèbre, le gestionnaire de fonds spéculatifs Michael Burry (joué par Christian Bale dans The Big Short) a tué le marché immobilier avant la crise financière de 2007. En prédisant qu'une entreprise ou un marché échouera ou échouera complètement, un vendeur en bref emprunte un nombre spécifié d'actions d'un détenteur existant, qu'il s'engage à rembourser à une date déterminée. Après avoir emprunté les actions, le vendeur à découvert les vend immédiatement au taux actuel du marché. Si le prix d'une action qui valait 10 € par action tombait à une valeur de 3 € par action, le vendeur à découvert empocherait 7 € par action lors du rachat pour revenir au propriétaire d'origine. Si l'entreprise faisait faillite, le vendeur à découvert empocherait les 10 $ par action. Cependant, si le cours de l'action devait augmenter, le risque pour le vendeur à découvert est théoriquement illimité. Et c'est le dilemme auquel sont confrontés un certain nombre de fonds spéculatifs aujourd'hui, qui ont court-circuité GameStop, BlackBerry, AMC et d'autres. L'un de ces fonds spéculatifs, Melvin Capital, a clôturé sa position sur GameStop plus tôt cette semaine, cristallisant des milliards de dollars de pertes. Le fonds spéculatif a dû chercher une injection de trésorerie d'urgence de 2.75 milliards d'euros pour compenser cela, ce qui sera considéré comme une énorme victoire par la communauté r/WallStreetBets.