La première chose que tout le monde devrait savoir sur les ICO, c'est qu'elles ne sont plus appelées ICO. Vous vous souvenez peut-être des jours maniaques de 2017, lorsque des projets avec un peu plus qu'un livre blanc ont levé plus d'un million de dollars en moins d'une journée avec une offre initiale de pièces, une ICO. Certaines de ces ICO se sont avérées être des arnaques, tandis que d'autres étaient légitimes, et les fonds collectés ont aidé à lancer certains des projets de blockchain les plus réussis. Aujourd'hui, la technologie blockchain facilite en toute sécurité les investissements en dehors des marchés financiers traditionnels. Les jetons cryptographiques facilitent la formation de capital et offrent des incitations au sein des réseaux blockchain. Les ventes de jetons sont devenues un élément essentiel de l'écosystème crypto-économique et de la façon dont les projets gagnent en importance. À propos de l'auteur Ray Mayo est responsable de la tokenisation chez Republic
Histoire de l'ICO
Bitcoin a été la première crypto-monnaie au monde, arrivée en 2010 grâce à une figure obscure, Satoshi Nakamoto. Alors que le livre blanc circulait parmi une multitude de technocrates et d'entrepreneurs, le monde s'est rendu compte que cette nouvelle utilisation de la technologie décentralisée pourrait débloquer une myriade d'innovations qui pourraient servir de nouvelle base à l'infrastructure financière mondiale. La caractéristique la plus notable à l'époque était la capacité de Bitcoin à créer une monnaie numérique native qui fonctionnait en dehors de la portée souveraine. Si Bitcoin pouvait être utilisé pour encourager l'activité sur le réseau et donc maintenir la valeur intrinsèque, alors ce modèle pourrait être reproduit. En 2012, les gens ont réalisé qu'ils pouvaient créer de nouvelles crypto-monnaies qui pourraient être vendues pour lever des fonds pour leurs projets, aucun soutien en capital-risque n'était nécessaire. Le premier exemple le plus célèbre de vente de crypto-monnaie a été l'offre publique de jetons Ethereum. Ethereum a levé environ 2.3 millions d'euros au cours des 12 premières heures. Les participants ont payé via Bitcoin, qui était le seul moyen d'accéder à Ethereum à l'époque. Depuis lors, les offres de jetons ont explosé en popularité. 2017 a été l'année de l'ICO mania qui a marqué l'arrivée définitive des ventes de jetons. Cette année-là, plus de 400 ventes ont augmenté en moyenne de 12,7 millions d'euros. Ces ventes symboliques étaient extrêmement lucratives pour les primo-accédants ; il était courant pour les investisseurs de voir des rendements 10X. De plus, ils ont aidé des projets de crypto-monnaie à obtenir le financement nécessaire pour étendre leurs opérations. En juin 2018, plus de 15 projets avaient levé plus de 100 millions d'euros. Le montant total investi en 2017 était de 5.6 milliards d'euros. Les offres de jetons Easy Redemption ont abouti à un marché de jetons brillant et ont créé une richesse et des opportunités extraordinaires pour ceux qui ont pu encaisser au bon moment. En tant que marché non réglementé, des milliers d'investisseurs ont été arnaqués lors de l'engouement pour les ICO de 2017. Ces escroqueries ont provoqué la colère des entreprises et des régulateurs. La Banque populaire de Chine a complètement interdit les ventes de jetons et interdit aux banques d'offrir des services aux projets qui utilisent les ventes de jetons pour lever des capitaux. Facebook, Google et Twitter ont bloqué les publicités ICO sur leur plateforme. Aux États-Unis, les ventes de jetons occupaient une zone grise légale. La SEC a mis en œuvre le test Howey pour déterminer si un jeton a été lancé simplement pour lever des capitaux sans fournir de véritable utilité au sein d'un réseau blockchain. Aujourd'hui, les gens n'aiment pas le terme ICO car il indique une association avec une offre publique initiale, la vente d'un titre, et est déclenché d'un point de vue réglementaire. Nous constatons toujours les effets persistants de ces lancements précoces de jetons et les dures implications juridiques pour les projets accusés de violer les lois sur les valeurs mobilières. Ripple, l'organisation qui a lancé le jeton XRP en 2021, est en litige après avoir prétendument vendu 1.3 milliard d'euros via une offre d'actifs numériques non enregistrée en cours.Comment fonctionnent les ventes de jetons
En théorie, vous pouvez symboliser tout ce qui a de la valeur : les actions, les obligations, l'art, l'or. Il existe plusieurs façons de lancer un jeton et l'idée de "tokéniser" quelque chose. Les jetons utilitaires sont créés pour exécuter une fonction spécifique ou fournir un certain type de capacité. Par exemple, au sein du réseau Ethereum, Ether est utilisé comme gaz pour payer les transactions et la puissance de calcul pour alimenter les programmes qui utilisent la blockchain Ethereum. Considérez ces jetons utilitaires comme des produits cryptographiques. Une chose doit être comprise lors du lancement d'un utility token, afin de ne pas déclencher les lois sur les valeurs mobilières : le token ne représente pas une participation dans un projet. De ce fait, ils n'ont aucune valeur intrinsèque réelle et ne bénéficient d'aucune protection juridique. Ils sont précieux lorsqu'ils sont utilisés en conjonction avec une technologie spécifique. Alors que les jetons de sécurité, d'autre part, sont considérés comme des représentations numériques d'instruments financiers réels. Ils peuvent représenter des fractions d'actifs, tels que des biens immobiliers ou des actions, et doivent être négociés conformément aux lois locales sur les valeurs mobilières. Les institutions de services financiers adoptent l'utilisation de jetons de sécurité pour apporter efficacité et transparence aux marchés. Un modèle de jeton plus récent est le jeton de partage des bénéfices, qui aligne les incitations communautaires avec l'activité sur la plate-forme associée.Points clés à retenir
L'une des innovations les plus importantes dans l'industrie de la crypto-monnaie a été la vente de jetons. La facilité avec laquelle les entrepreneurs peuvent lancer des jetons pour recevoir un financement sur Internet réduit considérablement les obstacles à l'accès au capital. Ces dernières années, les ventes de jetons combinées aux changements réglementaires ont abaissé les obstacles à l'investissement dans les startups et nous voyons des projets natifs non blockchain utiliser des modèles de jetons pour apporter de l'innovation à leur industrie. Les ventes de jetons rendent notre système financier mondial plus ouvert et plus liquide. Bref, des ventes de jetons...- Ils sont une nouvelle méthode pour les startups pour lever des fonds
- Profitez des nouvelles technologies pour faciliter la formation de capital
- Ils sont principalement construits avec la norme Ethereum ERC20
- Ils sont très risqués, donc un investisseur ne devrait jamais investir plus qu'il ne peut se permettre de perdre.