Même avant le décret exécutif (EO) du président Joe Biden de la Maison Blanche la semaine dernière, les États-Unis avaient exploré la création d'une monnaie numérique de la banque centrale (CBDC). Mais leurs efforts sont loin derrière les autres pays.
Dans le décret, Biden a appelé diverses agences et régulateurs américains à intensifier leur exploration d'une forme numérique du dollar, similaire à certains égards aux crypto-monnaies telles que le bitcoin, mais beaucoup plus stable. Biden a appelé le système de la Réserve fédérale (Fed) et d'autres organismes de surveillance à élaborer des recommandations sur la manière de combler les lacunes réglementaires, d'atténuer les risques économiques et de répondre aux problèmes de cybersécurité liés à la crypto-monnaie.
Actuellement, cependant, les États-Unis rattrapent d'autres pays qui utilisent ou testent déjà des CBDC ou des jetons numériques. Les conséquences d'un nouveau dépassement américain pourraient être graves.
"Je pense que les États-Unis ont réalisé qu'ils sont loin derrière d'autres pays, en particulier la Chine, qui est en avance technologiquement et politiquement", a déclaré dans un communiqué Ananya Kumar, directeur adjoint des monnaies numériques à l'Atlantic Council Center for Geoeconomics.
« Si nous ne créons pas les nôtres, les normes seront fixées par d'autres pays qui réalisent déjà les avantages de cette innovation, et les États-Unis seront laissés pour compte », a déclaré Kumar. "L'EO s'est prononcé très fortement en faveur du leadership américain sur ces questions. Jusqu'à présent, les Etats-Unis n'ont pas concentré leurs efforts coordonnés sur ce point."
Les membres de l'Atlantic Council, un groupe de réflexion, et la secrétaire au Trésor américaine Janet Yellen ont témoigné devant le Congrès l'été dernier sur les mérites et les défis des CBDC, qui sont plus rapides, moins chères à administrer et plus sûres que les crypto-monnaies, ou même les espèces traditionnelles.
"C'est encore un spectacle du Far West et nous avons besoin de clarté réglementaire pour l'apprivoiser", a déclaré Avivah Litan, éminente analyste et vice-présidente du cabinet de recherche Gartner. "Les agences de régulation ont des points de vue différents sur les crypto-monnaies."
Par exemple, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le Trésor et l'Internal Revenue Service (IRS) ne sont pas unifiés dans leurs définitions et leur traitement réglementaire pour les crypto-monnaies, et la réglementation les responsabilités et les juridictions sont claires entre eux (par exemple, par/entre la CFTC et la SEC), a expliqué Litan.
"Il existe également de nombreux efforts concurrents au Congrès pour une législation relative aux crypto-monnaies, dont la plupart n'ont pas été adoptées", a déclaré Litan. "J'espère que le décret clarifiera les rôles et la manière dont les crypto-monnaies seront gérées à l'avenir."
Parmi les pays ou régions dotés des quatre plus grandes banques centrales - les États-Unis, l'Union européenne, le Japon et le Royaume-Uni - les États-Unis sont les plus en retard, selon l'Atlantic Council. Et la Chine a élargi le programme pilote pour sa CBDC de détail, e-CNY, tout en interdisant l'utilisation des crypto-monnaies. Le Nigeria a lancé sa CBDC, e-Naira, en octobre 2021 pour une utilisation au détail.
"La Chine, la Thaïlande, les Émirats arabes unis et de nombreux autres pays explorent également des projets transfrontaliers, indiquant leur intérêt pour l'établissement de normes technologiques et politiques au niveau international", a déclaré Kumar dans un article de blog la semaine dernière.
L'un des problèmes liés au manque de normes internationales et de surveillance réglementaire est que les crypto-monnaies peuvent être utilisées par des groupes criminels pour des activités néfastes et des pays voyous pour contourner les réseaux de messagerie financière traditionnels. Par exemple, face à un nombre croissant de sanctions suite à l'invasion de l'Ukraine, la Russie utilise probablement des crypto-monnaies pour effectuer des échanges transfrontaliers de manière anonyme.
« Pour commencer, des normes de confidentialité et de protection des consommateurs sont nécessaires », a déclaré Kumar. "L'Europe est actuellement en tête du monde dans ce domaine et quiconque souhaite commercer avec elle doit se conformer à ces normes. Il s'agit actuellement d'un système très fragmenté, et c'est là que vous avez besoin d'organismes internationaux pour créer des normes qui jouent en votre faveur."
La monnaie numérique, y compris les crypto-monnaies, a connu une croissance explosive ces dernières années, dépassant une capitalisation boursière de 3 14 milliards d'euros en novembre dernier (contre 16 milliards d'euros cinq ans plus tôt). Des enquêtes suggèrent qu'environ 40% des adultes américains, soit environ 100 millions de personnes, ont investi, échangé ou utilisé des crypto-monnaies. Plus de XNUMX pays explorent ou testent la CBDC, une forme numérique de la monnaie souveraine d'un pays.
De manière générale, il existe trois types de monnaie numérique :
- CRIPTOMONEDAStels que bitcoin et Ethereum, créés et négociés sur la technologie de grand livre distribué (DLT) de la chaîne de blocs ;
- monnaie stabletels que Tether et USD Coin, soutenus par des monnaies fiduciaires telles que le dollar américain ;
- Monnaie numérique de la banque centrale (CBDC), ou des monnaies fiduciaires émises par les banques centrales sous forme numérique et ne sont pas classées comme crypto-monnaies.
Les personnes qui achètent et vendent des monnaies numériques utilisent des portefeuilles numériques contenant des clés de cryptage publiques et privées. Les clés publiques sont utilisées pour envoyer ou recevoir des devises numériques ; Les clés privées garantissent que personne ne peut les voler au propriétaire, car lui seul possède le code. Les transactions en monnaie numérique sont enregistrées via un grand livre électronique en ligne qui, dans le cas des CBDC, est généralement géré par une banque centrale. En revanche, les crypto-monnaies, telles que le bitcoin, sont transférées et suivies sur un registre électronique public appelé « blockchain », qui est géré par des « mineurs » de monnaie numérique, ou des personnes qui utilisent des ordinateurs pour générer des crypto-monnaies.
Les crypto-monnaies offrent l'anonymat aux vendeurs et aux acheteurs grâce au cryptage, mais ce même cryptage garantit que les transactions sont immuables ou immuables.
Cependant, certains projets CBDC utilisent la technologie de grand livre distribué (DLT) de la blockchain, la même technologie utilisée par le bitcoin et d'autres crypto-monnaies publiques.
La Suède, par exemple, teste une blockchain DLT pour sa monnaie numérique, et ces monnaies peuvent interagir avec d'autres CBDC. Par exemple, le yuan numérique chinois peut être transféré via un pont, une passerelle ou un autre protocole d'interopérabilité vers un DLT/Blockchain « comme ils l'ont fait », a déclaré Litan.
Gartner
Les trois fautes de frappe de crypto-monnaie.
Les banques ont déjà essayé le stablecoin comme méthode de paiement transfrontalière pour augmenter ou remplacer les rails financiers traditionnels, tels que SWIFT, le plus grand réseau de messagerie financière au monde.
JP Morgan et Wells Fargo ont testé leur propre stablecoin pour gérer les accords internes avec leurs partenaires commerciaux. Contrairement aux transactions transfrontalières via les réseaux de messagerie de règlement traditionnels, qui peuvent prendre trois jours ou plus pour être réglées, les transactions de crypto-monnaie sont presque instantanées et il n'y a pas de frais.
Même avant le décret de Biden, les États-Unis envisageaient de créer un dollar numérique soutenu par le gouvernement fédéral via le projet Hamilton, une collaboration entre la Federal Reserve Bank de Boston et la Digital Currency Initiative (MIT DCI) du Massachusetts Institute of Technology.
L'objectif du projet de Hamilton est de créer une conception CBDC et d'acquérir une compréhension pratique des défis et opportunités techniques. "Notre objectif principal était de concevoir un processeur de transaction de base qui répondrait aux exigences robustes de vitesse, de performances et de tolérance aux pannes d'un grand système de paiement de détail", indique le résumé du projet de Hamilton.
La Réserve fédérale a également récemment publié un document d'orientation de la CBDC; il est actuellement au stade des commentaires publics jusqu'au 22 mai.
GartnerAujourd'hui, quatre-vingt-sept pays (représentant plus de 90 % du PIB mondial) explorent une CBDC avec 45 banques centrales ; en mai 2020, seuls 35 pays envisageaient une CBDC, selon le Conseil de l'Atlantique.
Neuf pays ont déjà lancé une monnaie numérique. Le Nigeria est le dernier avec e-Naira, la première CBDC en dehors des Caraïbes.
Dans le même temps, 15 pays ont lancé des pilotes CBDC pour tester les eaux, dont la Chine, la Russie, l'Arabie saoudite et l'Afrique du Sud, Singapour, la Corée du Sud et la Thaïlande. "La Chine est beaucoup plus avancée que les États-Unis et a testé il y a environ un an un grand livre distribué multinational pour les paiements transfrontaliers avec la Thaïlande, les Émirats arabes unis et Hong Kong", a déclaré Litan.
En 2019, deux des plus grandes économies du Moyen-Orient, les Émirats arabes unis et l'Arabie saoudite, ont lancé un projet pilote CBDC bilatéral appelé Project Aber. Le projet a conclu que le DLT peut faciliter avec succès les transactions transfrontalières.
"Le projet a atteint avec succès ses objectifs clés, qui incluent l'utilisation d'une nouvelle solution basée sur DLT pour les paiements interbancaires transfrontaliers en temps réel entre banques commerciales sans qu'il soit nécessaire de maintenir et de rapprocher les comptes Nostro entre eux", conclut une étude multinationale. . . "Cela promet de remédier aux inefficacités et aux coûts inhérents aux mécanismes de paiement transfrontaliers existants."
En février 2021, les Émirats arabes unis ont rejoint la Chine, Hong Kong et la Thaïlande dans le cadre d’un essai transfrontalier conjoint de CBDC. Ce « pont de monnaie numérique multi-banques centrales (m-CBDC) » testera l’utilisation du DLT pour les paiements en devises, a indiqué l’Atlantic Council.
Sans normes mondiales et sans coordination internationale, cependant, tout système de paiement transfrontalier basé sur les CBDC pourrait être confronté à d'importants problèmes d'interopérabilité à l'avenir, selon le Conseil de l'Atlantique.
Kumar a déclaré que les États-Unis devaient agir rapidement s'ils voulaient rattraper ce que les autres nations avaient fait.
« Les États-Unis n’ont pas concentré leurs efforts coordonnés sur cette question, et c’est le moment où nous commençons à y réfléchir plus sérieusement que nous ne l’avons fait auparavant », a-t-il déclaré. "Sinon, nous passerons à côté des applications de cette innovation. Nous passerons à côté de l'utilité de cette technologie et de la manière dont les innovations réglementées peuvent apporter des avantages financiers à notre société. Et nous passerons à côté de solutions moins chères et plus rapides." et des paiements plus sécurisés.
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